<kbd id='Y7k9HfXFK68DfCE'></kbd><address id='Y7k9HfXFK68DfCE'><style id='Y7k9HfXFK68DfCE'></style></address><button id='Y7k9HfXFK68DfCE'></button>

              <kbd id='Y7k9HfXFK68DfCE'></kbd><address id='Y7k9HfXFK68DfCE'><style id='Y7k9HfXFK68DfCE'></style></address><button id='Y7k9HfXFK68DfCE'></button>

                      <kbd id='Y7k9HfXFK68DfCE'></kbd><address id='Y7k9HfXFK68DfCE'><style id='Y7k9HfXFK68DfCE'></style></address><button id='Y7k9HfXFK68DfCE'></button>

                              <kbd id='Y7k9HfXFK68DfCE'></kbd><address id='Y7k9HfXFK68DfCE'><style id='Y7k9HfXFK68DfCE'></style></address><button id='Y7k9HfXFK68DfCE'></button>

                                      <kbd id='Y7k9HfXFK68DfCE'></kbd><address id='Y7k9HfXFK68DfCE'><style id='Y7k9HfXFK68DfCE'></style></address><button id='Y7k9HfXFK68DfCE'></button>

                                              <kbd id='Y7k9HfXFK68DfCE'></kbd><address id='Y7k9HfXFK68DfCE'><style id='Y7k9HfXFK68DfCE'></style></address><button id='Y7k9HfXFK68DfCE'></button>

                                                      <kbd id='Y7k9HfXFK68DfCE'></kbd><address id='Y7k9HfXFK68DfCE'><style id='Y7k9HfXFK68DfCE'></style></address><button id='Y7k9HfXFK68DfCE'></button>

                                                              <kbd id='Y7k9HfXFK68DfCE'></kbd><address id='Y7k9HfXFK68DfCE'><style id='Y7k9HfXFK68DfCE'></style></address><button id='Y7k9HfXFK68DfCE'></button>

                                                                  优德88官网欢迎您_华东重机:金元证券股份有限公司关于深圳证券买卖营业所《关于对无锡
                                                                  作者:优德88官网欢迎您无锡证券交易 2018-06-03 07:00 153

                                                                     金元证券股份有限公司

                                                                     关于

                                                                     深圳证券买卖营业所

                                                                    《关于对无锡华东重型机器股份有限公司的重

                                                                     组问询函》

                                                                     的

                                                                     回覆

                                                                     签定日期:二〇一六年九月

                                                                     关于深圳证券买卖营业所《关于对无锡华东重型机器股份有限公司的重组问询函》的回覆

                                                                    深圳证券买卖营业所:

                                                                     按照贵所《关于对无锡华东重型机器股份有限公司的重组问询函》(编号为中小板重组问询函(需行政容许)【2016】第 81 号) 的要求,按照《重组问询函》中需金元证券股份有限公司(以下简称“独立财政参谋”)颁发意见的事项,独立财政参谋举办了具体核查,现将核查功效回覆如下:

                                                                     除非文义还有所指,本回覆中所行使的词语寄义与《无锡华东重型机器股份有限公司刊行股份及付出现金暨关联买卖营业并召募配套资金预案(修订稿)》(以下简称“重组预案(修订稿)”)同等。

                                                                     题目一、预案披露,中视合利文化传媒(北京)有限公司(以下简称“中视合利”)和北京青阳文化撒播有限公司(以下简称“青阳撒播”)预估值别离为 104,770 万元和 43,080 万元,账面代价别离为增值率为 8.56% 。请团结以上两家标的资产所属行业状况、偕行业可比市盈率和红利环境,说明本次预估增值率较高的缘故起因及公道性、中视合利两次评估之间存在大幅差此外详细缘故起因、本次买卖营业完成后新增商誉的详细金额,并就商誉减值对公司业绩的影响举办敏感性说明。请独立财政顾 问就前述事项举办核查并颁发意见。

                                                                    5,876 万元和 2,501.51 万元,预估值增值率别离为 1,683.02% 和

                                                                    1,622.16% 。个中,中视合利于 2015 年 7 月 24 日曾举办资产评估,

                                                                     回覆:

                                                                     (一)中视合利本次预估增值率较高的缘故起因及公道性

                                                                     2

                                                                     关于深圳证券买卖营业所《关于对无锡华东重型机器股份有限公司的重组问询函》的回覆

                                                                     1、中视合利具有轻资产的特点

                                                                     中视合利属于文化行业,具有“轻资产”的运营特性,其焦点竞争力首要表此刻运营模式、焦点打点团队对文化类产物的研判和筛选手段以及客户渠道资源等方面。今朝,中视合利账面资产较少,首要为保障一般策划所须要的运营资金、牢靠资产和部门影视剧版权,该等账面资产无法完备浮现中视合利将来的成长空间,不能精确反应中视合利代价缔造的手段。通过运用收益法对中视合利将来的策划状况和赢利手段举办说明,将其在运营模式、团队打点和渠道拓展等方面的上风直接反应在将来现金流量中,更能精确的反应股东所有权益代价。

                                                                     2、影视剧行业受到政策支持, 成长远景辽阔

                                                                     跟着我国百姓经济的不绝成长,文化财富获得国度更多的存眷和扶持。连年来,我国出台了多项支持、促进文化财富成长的政策。 2009 年,国务院常务委员会通过《文化财富振兴筹划》,指出加速振兴文化财富,对付满意人民群浩瀚样化、多条理、多方面精力文化需求,扩大内需出格是住民斲丧,敦促经济布局调解,具有重要意义。 2011 年,党的十七届六中全会将加速敦促文化财富建树为百姓经济支柱性财富的计谋方针。 2014 年,中央全面深化改良率领小组通过《深化文化体制改良实验方案》,文化体制改良深化,文化财富泛起出发杀青长态势。

                                                                     影视剧行业作为文化财富的细分行业,近些年进入成长活泼、快速的阶段,首要示意为:投资主体越发多元化,民营企业成为影视剧建造和刊行的重要力气;影视剧产量大幅晋升,质量不绝进步,题材范例日益多样化;影视剧播出市场扩大,影视剧财富系统日益完美。按照国度统计局的统计, 2016 年上半年局限以上文化及相干企业实现业务收入 36,168 亿元,比上年同期增添 7.9% ;个中广播影戏电视处奇迹实现业务收入 712 亿元,比上年同期增添 16.4% ,继承保持较快增添。依托于影视业的成长态势和种种政策支持,中视合利的营业成长远景辽阔。

                                                                     3、与偕行业可比上市公司较量说明

                                                                     参考最近相干行业上市公司刊行股份购置资产的案例,本次买卖营业的标的资产的买卖营业价值处于公道范畴内。

                                                                     上市公司 标的公司 评估基准日 动态市盈率

                                                                     (倍)

                                                                     骅威股份 浙江梦幻星生园影视文化有限公司 2015 年 3 月 31 日 12.00

                                                                     3

                                                                     关于深圳证券买卖营业所《关于对无锡华东重型机器股份有限公司的重组问询函》的回覆

                                                                     上市公司 标的公司 评估基准日 动态市盈率

                                                                     (倍)

                                                                     星美连系 欢瑞世纪影视传媒股份有限公司 2015 年 5 月 31 日 17.65

                                                                     捷成股份 华视网聚文化传媒有限公司 2015 年 6 月 30 日 16.00

                                                                     乐视网 乐视影业(北京)有限公司 2015 年 12 月 31 日 18.85

                                                                     新文化 上海千足文化撒播有限公司 2015 年 12 月 31 日 15.43

                                                                     均匀值 - - 15.99

                                                                     华东重机 中视合利 2016 年 6 月 30 日 14.86

                                                                    备注:(1)上表中的动态市盈率 = 买卖营业价值 / 预案或陈诉书披露昔时理睬净利润数;(2)华东重机收购中视合利的动态市盈率行使了暂定的买卖营业价值及业绩理睬方的理睬净利润数。

                                                                     4、中视合利具备较强的红利手段

                                                                     中视合利于 2013 年开始从事电视剧的署理刊行营业,先后署理刊行了《枪侠》、《别叫我兄弟》、《头牌》等电视剧,并逐渐开辟影视剧投资和影视剧版权的贩卖营业;自 2015 年底,中视合利操作其在影视剧投资和刊行营业上蕴蓄的营业资源,先后与山东广播电视台影视频道、陕西影视娱乐频道以及福建电视台电视剧频道成立相助相关策划“合利联播剧场”,并已与广西电视台影视频道、山西广播电视台影视频道签署共建合利剧场所作意向书,慢慢开展并扩大电视剧场运营营业。 2016 年 5 月,中视合利与陕西广播电视台卫星电视频道(以下简称“陕西卫视频道”)开展营业相助,参与电视栏目标制功课务。陈诉期内,中视合利的主营营业从单一的影视剧署理刊行慢慢成长到今朝的电视剧场运营、影视剧投资和刊行、电视节目建造等三大营业板块, 主营营业将开始慢慢扩展和完美。按照评估机构的预评估猜测,中视合利 2016 年、 2017 年和 2018 年的净利润别离为 6,992.53 万元、 9,003.07 万元、 11,407.81 万元,业绩将从 2016 年敏捷扩大并保持后续稳步增添。

                                                                     综上所述,本次买卖营业的标的资产的买卖营业价值与相干行业上市公司刊行股份购置资产的案例处于公道范畴内,中视合利本次预估增值率相对较高是切合着实际环境的。

                                                                     (二)青阳撒播本次预估增值率较高的缘故起因及公道性

                                                                     1、青阳撒播具有轻资产的特点